Apa siklus apresiasi RMB wis diwiwiti? (Bab 1)

Wiwit Juli, kurs RMB onshore lan offshore nglawan dolar AS wis rebound banget, lan tekan titik dhuwur rebound iki ing Agustus 5. Antarane wong-wong mau, ing onshore RMB (CNY) ngormati dening 2,3% saka titik kurang ing 24 Juli. . Senajan ambruk maneh sawise mundhak sakteruse, ing 20 Agustus, kurs RMB marang dolar AS isih ngormati dening 2% saka 24 Juli. ing Agustus 5, appreciating dening 2,3% saka titik kurang ing 3 Juli.

Nggoleki pasar mangsa ngarep, apa kurs RMB nglawan dolar AS bakal mlebu saluran munggah? Kita pracaya yen kurs RMB saiki marang dolar AS minangka apresiasi pasif amarga kalem ekonomi AS lan pangarepan pemotongan suku bunga. Saka perspektif diferensial tingkat kapentingan antarane China lan Amerika Serikat, risiko panyusutan cetha saka RMB wis weakened, nanging ing mangsa, kita kudu ndeleng pratandha liyane dandan ing ekonomi domestik, uga dandan ing proyek ibukutha lan proyek saiki, sadurunge kurs RMB nglawan dolar AS bakal mlebu siklus apresiasi. Saiki, kurs RMB nglawan dolar AS cenderung fluktuasi ing loro arah kasebut.

Ekonomi AS saya mudhun, lan RMB kanthi pasif ngapresiasi.
Saka data ekonomi sing diterbitake, ekonomi AS wis nuduhake pratandha sing jelas saka kelemahane, sing nate nyebabake keprihatinan pasar babagan resesi AS. Nanging, yen dideleng saka indikator kayata konsumsi lan industri layanan, risiko resesi AS isih sithik, lan dolar AS durung ngalami krisis likuiditas.

Pasar kerja wis adhem, nanging ora bakal resesi. Jumlah proyek non-pertanian anyar ing Juli ambruk banget kanggo 114.000 sasi ing sasi, lan tingkat pengangguran munggah kanggo 4.3% ngluwihi pangarepan, micu ambang resesi "Aturan Sam". Nalika pasar tenaga kerja wis adhem, jumlah PHK durung saya adhem, utamane amarga jumlah tenaga kerja saya suda, sing nggambarake ekonomi ing tahap awal adhem lan durung mlebu resesi.

Tren tenaga kerja ing industri manufaktur lan layanan AS beda-beda. Ing tangan siji, ana tekanan gedhe kanggo nyuda tenaga kerja manufaktur. Dideleng saka indeks tenaga kerja PMI manufaktur ISM AS, wiwit Fed wiwit ngunggahake suku bunga ing awal 2022, indeks kasebut nuduhake tren mudhun. Ing Juli 2024, indeks kasebut ana 43,4%, mudhun 5,9 poin persentase saka wulan sadurunge. Ing sisih liya, lapangan kerja ing industri jasa tetep tahan banting. Mirsani indeks tenaga kerja PMI non-manufaktur ISM AS, ing Juli 2024, indeks kasebut 51,1%, munggah 5 poin persentase saka sasi sadurunge.

Ing latar mburi kalem ekonomi AS, indeks dolar AS ambruk banget, dolar AS nyusut banget marang mata uang liyane, lan posisi dawa dana pager ing dolar AS mudhun banget. Data sing dirilis dening CFTC nuduhake yen ing minggu 13 Agustus, posisi dawa net dana ing dolar AS mung 18.500 lot, lan ing kuartal kaping papat 2023 luwih saka 20.000 lot.